Das Marktumfeld ist alles andere als gut, denn es gibt einige Warnsignale für die Märkte und immer mehr Profis steigen aus dem Markt aus. Das traditionelle KGV birgt Tücken, daher hat Robert Shiller das KGV modifiziert, indem er den durchschnittlichen Gewinn der vergangenen zehn Jahre ermittelte. Dadurch sollen auch Konjunkturzyklen berücksichtigt werden. Die Margen der US-Konzerne sind jedoch vielfach auf Rekordniveaus. Laut Shiller-Index spräche vieles für eine Korrektur der US-Indizes. Die US-Indizes haben schon zur Korrektur angesetzt und das kann noch viel tiefer gehen, denn Alcoa hat schon die Erwartungen verfehlt und es werden noch einige Gewinnwarnungen kommen. Vorsicht ist angesagt.
